今年上半年134家IPO大撤退：创业板占近五成，都涉及哪些问询要点？ 2022年以来，IPO市场延续去年的热度，今年上半年A股IPO审核通过企业228家，未通过企业15家。表面看上去IPO被... 

来源：雪球App，作者： 董秘圈，（https://xueqiu.com/3410678413/225712968）

2022年以来，IPO市场延续去年的热度，今年上半年A股IPO审核通过企业228家，未通过企业15家。表面看上去IPO被否仅占比6%，实际上，今年刚过半IPO市场就已有百多家企业相继撤回申报材料。

据统计显示，截至2022年6月30日，今年上半年A股IPO主动撤回企业共计134家（不含审核未通过撤回企业），其中终止（撤回）124家，终止注册后撤回10家。

IPO不易，为何上半年大批IPO企业要“急刹车”撤回材料？这主动撤回里面又透露出什么信号？

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2022年上半年IPO撤回企业概况

截至2022年6月30日，今年上半年A股IPO主动撤回企业共计134家（不含审核未通过撤回企业），其中终止（撤回）124家，终止注册后撤回10家。

创业板主动撤回企业占比近五成

从板块来看，创业板上半年主动撤回企业最多达65家，占比48.51%；其次，北交所撤回22家，占比16.42%；科创板21家，占比15.67%；沪主板15家，占比11.19%；深主板11家，占比8.21%。

三月主动撤回企业最多

从时间来看，今年上半年A股IPO主动撤回企业的月份分布情况为：一月24家，二月7家，三月35家，四月24家，五月14家，六月30家。

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主板IPO撤回企业情况分析

截至2022年6月30日，今年上半年A股主板IPO主动撤回企业共计26家，其中，沪主板15家，深主板11家。

沪主板15家IPO撤回：

深主板11家IPO撤回：

6家企业上会前夜撤回申报材料

值得一提的是，26家撤回企业中有6家是临上会前夕取消审核后撤回；沪主板5家，分别是：青松医药、亚科股份、赛克思、上房服务、盛时股份；深主板1家，是冰峰饮料。

多家企业已重新辅导备案

他山以微留意到，上半年主板撤回企业里面已有部分企业重新辅导备案。如：大叶工业、大庄园集团、金东方。

大叶工业已于2022年7月7日与国泰君安证券签署辅导协议。协议中表示：公司于2020年6月向证监会提交主板IPO申报材料，并于2021年3月25日无条件通过发审委会议审核。2022年1月，结合资本市场环境及公司战略规划等自身情况，决定撤回IPO申请。

大庄园集团已于2022年6月22日与中信建投证券签署辅导协议。协议中表示：公司于2021年6月21日提交了首次公开发行股票并上市的申报， 由于资本市场环境变化并综合考虑公司自身实际情况、发展规划等因素，公司于2022年5月 26日向中国证监会申请撤回。

金东方已于2022年6月23日与中信建投证券签署辅导协议。对于前次撤回，辅导协议中仅简单表示：金东方曾于2021年6月提交首次公开发行股票并上市申请，于2022年4月撤回申请。

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科创板IPO撤回企业情况分析

虽然今年上半年科创板IPO审核未通过企业为0，但截至2022年6月30日，今年上半年A股科创板IPO主动撤回企业共计21家，其中，未上会即撤回的有14家，终止注册后撤回的有7家。

从上表可以看出，从企业撤回前的审核状态来看，7家在处于注册阶段，6家已回复第三轮问询，4家已回复第二轮问询，2家已回复第一轮问询，1家处于已受理状态，1家处于已问询状态。

科创板超三成企业在注册阶段终止注册

值得注意的是：科创板在注册阶段中主动撤回的企业最多，占比超三成。

以下是7家科创板IPO在注册阶段的问询要点汇总表：

从上表的问询要点来看，7家终止注册企业中，在注册阶段被证监会问询的问题主要涉及这些方面：科创板属性（3家）、收入相关问题（3家）、研发费用（2家）、应收账款（2家）、代持真实性、核心技术、内控制度、申报稿/上会稿/注册稿服务表述差异等。

科创板撤回企业的主要问询要点：科创板属性、收入相关问题

以下是14家科创板IPO终止撤回企业的最后一轮问询要点汇总表：

从IPO终止撤回前最后一轮问询函的所列问题统计来看，这14家IPO撤回申请企业在最后一轮问询中被询问较多的涉及以下这些方面：

科创属性/科创板定位（8家）、收入（7家）、应收账款（4家）、研发费用（3家）、客户（3家）、成本（3家）、毛利率（3家）、现金流量（2家）、媒体质疑（2家）、同业竞争（2家）、关联交易（2家）、股份支付（2家）、其他等。

2家IPO因被抽中现场检查/现场督导撤回申报材料

在科创板撤回企业中，辉芒微获受理33天被抽中现场检查后，主动选择撤回材料。新华扬历经现场督导，但仍旧选择了撤回。

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创业板IPO撤回企业情况分析

截至2022年6月30日，今年上半年A股创业板IPO主动撤回企业共计65家，其中，未上会即撤回的有61家，终止注册后撤回的有3家，已过会后撤回的有1家。

超三成撤回企业已回复三轮问询

从上表可以看出，从创业板企业撤回前的审核状态来看，22家已回复第三轮问询，16家已回复第二轮问询，11已回复第一轮问询，6家处于已问询状态，4家处于已受理状态，3家处于注册阶段，2家已回复第四轮问询，1家已过会。

以下是已回复两轮（或以下）的撤回企业情况：

4家被抽中现场检查企业撤回申报

值得一提的是：已受理即撤回的企业里面，有4家被抽中现场检查，分别是护童科技、壹物科技、武汉蓝电、中恒宠物。

以下是已回复三轮（或以上）的撤回企业的最后一轮问询要点汇总表（24家）：

创业板问询要点涉及：创业板定位、财务信息相关问题

从IPO终止前最后一轮问询函的所列问题统计来看，这24家IPO撤回申请企业在最后一轮问询中被询问较多的涉及以下这些方面：

创业板定位（14家）、毛利率（13家）、成本（13家）、资金流水（11家）、营业收入（9家）、审计截止日后财务信息（8家）、应收账款（6家）、收入确认（4家）、关联方/关联关系（4家）、固定资产（3家）等。

3家终止注册企业问询要点主要涉及业绩/持续经营能力

创业板注册阶段撤回的企业比科创板要少，上半年仅有3家。从注册阶段的问询要点来看，未能顺利通过注册阶段的创业板撤回企业主要和业绩/持续经营能力原因有关。如：经营环境变化对持续经营能力的影响；未决诉讼为持续经营的影响。

以下是3家创业板IPO在注册阶段的问询要点汇总表：

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北交所IPO撤回企业情况分析

截至2022年6月30日，北交所共计22家企业主动撤回申报材料。

大部分终止企业表示：基于公司未来战略发展考虑，撤回北交所上市申请

据相关企业的公告显示，对于终止北交所上市审核的原因，大部分终止企业表示：基于目前现状和公司未来战略发展考虑，公司对资本市场路径重新研判规划，经认真研究和审慎决定，拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市并撤回相关申请文件。

从22家北交所撤回企业的审核状态来看，除1家（天际草堂）在暂缓审议后，二度上会前夕终止，剩余的21家均处于上会前的问询阶段。其中，在第一轮问询中撤回的企业有4家；历经两轮（或三轮）的问询的企业较多，分别有7家、8家；历经四轮问询后撤回的企业有2家。

北交所撤回企业的问询要点分析：募投项目和收入相关问题被重点问询

历经两轮（或以上）问询的撤回企业在最后一轮问询函问询的重点问题整理如下：

从IPO终止撤回前最后一轮问询函的所列问题统计来看，这17家IPO撤回申请企业在最后一轮问询中被询问较多的涉及以下这些方面：

募投项目/募集资金相关问题（6家）、收入相关问题（6家）、创新性（5家）、中介机构执业质量（4家）、应收账款（3家）、财务内控、生产经营、毛利率等。

其中，涉及募投项目/募集资金相关的问询问题有：募投项目的可行性、必要性、合理性，募投项目的产能消化，挂牌后募集资金使用存在异常。

涉及收入相关的问询问题有：收入真实性；收入核算准确性；收入确认合规性；认合规性及确认依据是否充分、客观；收入确认政策披露是否准确等。

涉及创新性相关的问询问题有：是否具备创新性及成长空间；创新性的特征；生产工艺的创新性；创新成果与核心竞争力的关系；核心技术先进性及创新性。

本文完

文丨来源：他山以微

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